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如何辨别牛市是否见顶

时间:2019-07-27 15:08来源:股票学习网 作者:admin 点击:
《红学堂》:短期内市场波动率的扩大,无疑牵动着每一位投资者的心。到底是什么原因导致这波急速下跌呢? 金融

摘要:《红学堂》:短期内市场波动率的扩大,无疑牵动着每一位投资者的心。到底是什么原因导致这波急速下跌呢? 金融书童:这个原因可以说是多方面的,就其主要原因来讲就是市场的流动性。我们不难发现在暴涨之后,投资者不断从现有股票撤出去打新,再加上6月份以...

  《红学堂》:短期内市场波动率的扩大,无疑牵动着每一位投资者的心。到底是什么原因导致这波急速下跌呢?

  金融书童:这个原因可以说是多方面的,就其主要原因来讲就是市场的流动性。我们不难发现在暴涨之后,投资者不断从现有股票撤出去打新,再加上6月份以来银行间资金的吃紧,隔夜利率的上升,从而导致市场的流动性减少抑制了股市的快速上涨。另外暴跌带来的投资者情绪波动也影响了他们对市场的信心。

  《红学堂》:A股下跌如此急速,我是真怕了。有人说这是慢牛时代的开始,也有人认为牛市已尽,您觉得应该怎么判断?

  金融书童:仁者见仁,智者见智,但是万变不离其宗。归根到底,这是政策和市场综合作用的结果。下面跟大家说一下识别大势是否见顶的方法:

  1、看资金。众所周知,股市是由资金推动的市场。当货币宽松时候,大多数股票都会涨,市场呈现升势;当货币紧缩或紧张的时候,大多数股票都会跌,市场呈现跌势。这是一条比较普遍的定律。

  货币的宽松与紧缩代表了市场的货币供求关系,最直观的衡量标准——利率水平。央行宏观调控指导的资金利率水平通常是中长期的,对股市的影响也是中长期的。有时候利率的调整在某些特殊节点上对短期股价也有一定的刺激作用,但是,大级别的牛市一定是一种中长期的行为。

  我们看一下近年行业利率的调整表:

如何辨别牛市是否见顶

    从表中可以看出,央行从2012年6月至2015年5月这3年内持续降息,同时配合降准,也就孕育了这波大牛市,中小板、创业板也领涨了2年半的牛市,指数翻了7倍,创造了A股有史以来的神话。

  就目前来看,影响股市关键性的长期低利率因素并没有发生改变,所以牛市的基础依然存在。并且央行在2015年加快了降准降息的频率,以刺激经济的发展,所以呈现在大伙眼前的是更为波澜壮阔的涨幅。牛市基础存在,后市依然可期,短期资金扰动,不改长期格局。

  2、看趋势。趋势的辨别基础不外乎道氏原理,可以说,任何趋势的方式和方法都源于道氏理论。

  ①量价理论——有量才有价。如果成交量很大,则价格变化的信号就比较强烈。成交量跟随趋势变化,如果市场涨时有量,跌时缩量,则市场将会上涨。

  ②趋势理论——只要新的头部和新的底部不断抬高,上升市场就将持续。

  ③指数之间必须相互验证。股票市场最初的运动是不可信的,除非工业平均指数和运输平均指数都开始朝同一趋势运动。目前A股的指数主要构成有:上证综指,创业板指,中小板指。

  从目前情况来看:首先看成交量,指数的每次上涨都伴随着成交量的放大,跌时缩量,包括此轮下跌依然缩量;再从趋势看,每一轮的上涨和下跌的头部和底部都在抬高,本轮下跌依然没有跌破上轮回调低点,上升趋势完好;三大指数相互印证趋势相同,没有独立的走势。我们基本可以判断牛市趋势完好。条件反之,则趋势反转见顶才能成立。

  3、看均线。在A股市场,60日移动平均线被视为牛市中期调整的支撑和牛熊分界线。

  截至6月24日收盘,上证综合指数收在60日线上方,同时统计两市在60日线上方的股票数目为2272家,占比A股2780家数的81.7%。从总数统计看,A股多数股票保持长期良好走势,趋势没有完全走坏,顶部条件不成立。

  4、看估值。中国沪深300指数目前市盈率为17.2倍,仍远低于2007年高点时的43.6倍。但如果抽离2007年牛市后期发行的银行股,该指数当前市盈率为38.1倍,也不及2007年高点。

  综上所述,牛市仍将持续,抛盘与抄底自己定夺。这次先为大家介绍到这,至于细节我们后续再聊。■


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